Alternatieve strategieën

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage

Compartiment van een SICAV naar Luxemburgs rechtWereldwijde MarktenArtikel 8
Deelnemingsrechten
F EUR AccLU2585800878
Een defensief fonds gericht op merger-arbitrage-kansen
  • Een defensieve merger-arbitrage-strategie die streeft naar een beter rendement dan dat van de geldmarkt, met een beperkte correlatie met de aandelenmarkten.
  • Een alternatieve strategie met een maatschappelijk verantwoorde beleggingsaanpak, gericht op officieel aangekondigde fusies en overnames in de ontwikkelde landen.
Aanbevolen Minimale Beleggingstermijn
3 jaar
SFDR-fondscategorieën

Artikel

8
Gecumuleerde Rendement sinds lancering
+ 5.6 %
0.0 %
0.0 %
0.0 %
+ 3.6 %
Van 14/04/2023
T.E.M. 08/11/2024
Risico-Indicator
2
Rendement per Kalenderjaar 2023
-
-
-
-
-
-
-
-
-
+ 2.6 %
Netto Inventariswaarde
105.63 €
Nettoactiva Onder beheer
50 M €
Op : 8 nov. 2024.
In het verleden behaalde resultaten zijn geen garantie voor de toekomst. De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur) . Het rendement kan stijgen of dalen als gevolg van valutaschommelingen voor de aandelen die niet valutadekkend zijn.

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage fondsresultaten

Bekijk de prestatiegrafiek van het fonds en het laatste commentaar van het management om de marktsituatie volledig te begrijpen en te ontdekken hoe de waarde van het fonds is veranderd ten opzichte van de benchmarkindex.

Beheerverslag

Op : 31 okt. 2024.
Fondsbeheerteam

Marktomgeving

  • Na een paar maanden van relatieve rust en in de aanloop naar de Amerikaanse presidentsverkiezingen keerde de volatiliteit in de kortingen op fusiearbitrage in het 3e kwartaal terug.- Het belangrijkste nieuws van de maand was de beslissing van de Amerikaanse rechtbank om de overname van Capri door Tapestry (Michael Kors, Versace, Jimmy Choo) te blokkeren omdat de concurrentie door de fusie zou worden verzwakt. - Terwijl de financiële markten hoopten op een beslissing ten gunste van de twee modebedrijven, was de uitspraak een succes voor de Amerikaanse mededingingsautoriteit, de FTC, en haar hoofd, Lina Khan.- Een andere tegenslag kwam als een verrassing voor de markt voor fusiearbitrage in Azië met de intrekking van het bod van Sinopharm Common Wealth op een minderheidsbelang in China Traditional Chinese Medicine, omdat niet aan de voorwaarden was voldaan om het bod uit te brengen.- Deze twee tegenslagen hebben de druk op de fusiearbitrages in het algemeen verhoogd, maar meer in het bijzonder op deals zoals Catalent en Surmodics, die het onderwerp zijn van een diepgaand onderzoek door de Amerikaanse overheid.- De HFRX Merger Arbitrage index daalde met 0,97% over de maand (-1,87% YTD).- Tegen deze volatiele achtergrond liepen ongeveer twintig deals af en werden er slechts 16 aangekondigd.- De grootste deal die deze maand werd aangekondigd was de overname van het Duitse chemiebedrijf Covestro door het staatsoliebedrijf van Abu Dhabi, na maanden van geruchten. Dit is de grootste overname van een Europees bedrijf door een Golfland.

Rendement opmerkingen

  • We waren niet belegd in China Traditional Chinese Medicine en waren relatief weinig belegd in Capri, waardoor we relatief minder last hadden van de hernieuwde volatiliteit in oktober.- Het fonds liet over de hele maand een positief resultaat zien.- Belangrijkste bijdragen aan het resultaat: Nuvei, Concentric, Aaron's en Neoem.- Belangrijkste afvallers van het resultaat: Capri, Catalent, Hess en Discover Financial.

Vooruitzichten en investeringsstrategie

  • De beleggingsgraad van het fonds is 44%, een daling ten opzichte van de vorige maand.- Met 39 posities in de portefeuille blijft de Diversificatie bevredigend.- 2024 markeerde de hervatting van de cyclus van fusies en overnames, met name onder invloed van de dalende rente, de energietransitie die veel sectoren van de economie treft, de terugkeer van private equity-fondsen en de gewijzigde beursregels in Japan.- De risicopremie die de Merger Arbitrage-strategie biedt, blijft aantrekkelijke rendementen opleveren voor beleggers, vooral in een omgeving waar het aantal mislukte transacties laag blijft.

Rendementsgrafiek

Op : 8 nov. 2024.
In het verleden behaalde resultaten zijn geen garantie voor de toekomst. De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur) . Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden. De informatie in dit document is eigendom van Morningstar en/of zijn informatie leveranciers, mag niet gekopieerd of verspreid worden en wordt niet gegarandeerd als zijnde exact, volledig of geschikt op dit moment. Morningstar noch zijn informatieleveranciers zijn verantwoordelijk voor eventuele schade of verliezen als gevolg van het gebruik van deze informatie.
Bron: Carmignac op 13/11/2024

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Overzicht portefeuille

Hieronder vind je een overzicht van de samenstelling van de portefeuille.

Verdeling per Geografische Zone

Op : 31 okt. 2024.
Noord-Amerika15.5 %
Europa EUR7.0 %
Europa ex-EUR6.8 %
Overige5.0 %
Total % of alternative34.3 %
Noord-Amerika15.5 %
usVerenigde Staten
12.8 %
caCanada
2.8 %

Belangrijke cijfers

Hieronder vindt u enkele kerncijfers die u meer inzicht geven in het beheer en de positionering van het fonds.

Blootstellingsgegevens

Op : 31 okt. 2024.
Netto Aandelenblootstelling34.3 %
Beta0.0 %
Sortino Ratio-1.1
Aantal Bedrijven in Portefeuille 36

De strategie in een notendop

Ontdek de belangrijkste kenmerken en voordelen van het fonds aan de hand van de woorden van de fondsbeheerders.
Fondsbeheerteam
Onze aanpak is gebaseerd op een strenge selectie van de Merger & Acquisition transacties, opgenomen in de portefeuille, een zorgvuldige sizing van deze posities en tot slot diversificatie.
Lees meer over de kenmerken van het Fonds
Verwijzingen naar bepaalde waarden of financiële instrumenten zijn voorbeelden van beleggingen die in de portefeuilles van de fondsen van Carmignac aanwezig zijn of waren. Deze verwijzingen hebben niet tot doel om directe beleggingen in die instrumenten aan te moedigen en zijn geen beleggingsadvies. De Beheermaatschappij is niet onderworpen aan het verbod op het uitvoeren van transacties met deze instrumenten voorafgaand aan de verspreidingsdatum van de informatie. De portefeuilles van de fondsen van Carmignac kunnen op ieder moment worden gewijzigd.
De verwijzing naar een positionering of prijs, is geen garantie voor de resultaten in de toekomst van de UCIS of de manager.
Carmignac Portfolio is een subfonds van Carmignac Portfolio SICAV, een beleggingsmaatschappij naar Luxemburgs recht die voldoet aan de ICBE-richtlijn.
De hier verstrekte informatie is niet contractueel bindend en vormt geen beleggingsadvies. In het verleden behaalde resultaten vormen geen betrouwbare indicatie voor toekomstige resultaten. De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur). Beleggers kunnen hun inleg geheel of gedeeltelijk verliezen omdat de ICB’s geen kapitaalgarantie bieden. Voor bepaalde personen en in bepaalde landen kan de toegang tot de hier vermelde producten en diensten aan beperkingen onderworpen zijn. De fiscale behandeling is afhankelijk van de toestand van elke cliënt afzonderlijk. De risico's, de kosten en de aanbevolen beleggingsduur worden beschreven in het document met essentiële beleggersinformatie KID (key information document) en in het prospectus van de betreffende ICB’s, en zijn te vinden op deze website. De KID moet vóór inschrijving aan de belegger worden overhandigd. De verwijzing naar een positionering of prijs, is geen garantie voor de resultaten in de toekomst van de UCITS of de manager.

Recente analyses

Alternatieve strategie18 maart 2024Nederlands

Onze Merger-Arbitrage-strategieën bekroond als 'Best New Launch'

1 minuten leestijd
Meer informatie