ACTIVATOEWIJZING

Dit onderdeel beschrijft de verdeling van de beleggingen over de verschillende activaklassen binnen particuliere markten, zoals secundaire beleggingen, primaire beleggingen en directe beleggingen, evenals het aandeel liquide activa (aangehouden in de liquid sleeve).

Het geeft een overzicht van de samenstelling van de portefeuille en kan op elk moment worden aangepast.

Strategie/subbevestigingen (% netto vermogen)

Op : 31 jan. 2025.
Liquid Sleeve
46.6 %
Secondaries Co-Investments
42.2 %
Direct Co-Investments
8.8 %
Primaries & Secondaries Fund Investments
2.5 %

Belangrijkste beleggingsposities

In dit deel vindt u een overzicht van de grootste posities van het fonds, inclusief details over de specifieke soorten beleggingen en hun respectieve weging als percentage van het totale vermogen van het fonds.

TOP BELEGGINGEN (% Netto Vermogen)

Op : 31 dec. 2024.
Caspian Co-invest SCSp (IF)15.9%
CSF Co-invest 1 SCSp15.1%
Volt Coinvest, SCSP7.0%
FSI (IF) 6.3%
CSF Archimed Co-Invest SCSp5.0%
Clipway Secondary Fund A SCSp (IF)2.5%
Atreides Special Circumtances Offshore Fund SPC1.8%
Totaal
53.4 %

Geography Breakdown

De geografische uitsplitsing verschaft informatie over de landen of regio's waarin het fonds is belegd, evenals het percentage van het totale vermogen van het fonds dat is blootgesteld aan elk land/regio. Inzicht in aan welke landen of regio's het fonds is blootgesteld, maakt het mogelijk de geografische spreiding en de kansen en risico's die dit met zich meebrengt te beoordelen. Het verschaft informatie over zowel de beleggingsstrategie als de huidige positionering van het fonds.

Verdeling per Geografische Zone

Op : 30 sep. 2024.
Europa69.1 %
North America30.2 %
Asia0.7 %
Total100.0 %
Europa69.1 %
Europa

Sector Breakdown

De uitsplitsing naar sector geeft informatie over de verschillende sectoren waarin het fonds is belegd, evenals het percentage van het totale vermogen van het fonds dat aan elke sector is blootgesteld. Als we weten aan welke sectoren het fonds is blootgesteld, kunnen we de sectorale spreiding en de kansen en risico's beoordelen. Het verschaft informatie over zowel de beleggingsstrategie als de huidige positionering van het fonds.

Verdeling volgens Sector

Op : 30 sep. 2024.

Vintage Breakdown

Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore et dolore magna aliqua.

Vintage Breakdown

Op : 30 sep. 2024.

Opmerkingen van het beleggingsteam

Lees hieronder de analyse van het beleggingsteam.

Carmignac Private Evergreen Maandcommentaar

Op : 31 jan. 2025.
Het beleggingsteam

Edouard Boscher

Head of Private Equity

Megan Noelle Chew

Portfolio Manager

Alexis de Chezelles

Portfolio Manager

Marktomgeving

  • Particuliere vermogensmarkt: Een aanzienlijke markt die volgens BNP Paribas wereldwijd goed is voor 200 miljard dollar aan activa, met een Vermogensverdeling naar particuliere markten van <3% voor particuliere beleggers tegenover 14% voor institutionele beleggers (Bain PE Report 2023). Semi-liquide fondsen hebben de afgelopen paar jaar een sterke opkomst laten zien en zijn volgens iCapital wereldwijd goed voor naar schatting 400 miljard dollar.- Volume secundaire transacties: Volgens Evercore bereikte 2024 een recordaantal transacties van naar schatting 160 miljard dollar. Deze mijlpaal onderstreept niet alleen de snelle groei van de markt, maar overtreft ook het historische hoogtepunt dat in 2021 werd bereikt. Het aanhoudende momentum weerspiegelt het vermogen van de markt om te innoveren en zich aan te passen, een breder scala aan deelnemers aan te trekken en oplossingen op maat te leveren om te voldoen aan de groeiende vraag naar liquiditeit en portefeuillebeheer.Het door LP's geleide segment, dat 56% vertegenwoordigt, hield het momentum gedurende 2024 vast met een groei van 41% op jaarbasis. De liquiditeitsdruk, in combinatie met een gunstig prijsklimaat, heeft een verscheidenheid aan beleggers ertoe aangezet om zich tot de secundaire markt te wenden als strategisch instrument voor het beheer van hun particuliere beleggingsportefeuilles. De opkomst van 'evergreen' vehikels heeft ook de vraag gestimuleerd, waardoor de markt nieuwe dimensies krijgt en de concurrentiedynamiek toeneemt, terwijl kopers grotere kapitaalverbintenissen kunnen aangaan.De door huisdokters geleide markt, die 44% vertegenwoordigt, zal in 2024 ook een nieuw hoogtepunt bereiken, gedreven door een aanhoudende adoptie en een robuuste dynamiek aan zowel vraag- als aanbodzijde.- Prijszetting secundaire markt: De prijsstelling van Secondary deals onder leiding van LP's is aan de hoge kant, wat de noodzaak onderstreept om gedisciplineerd te zijn en andere niet-prijsgerelateerde kenmerken aan te bieden, zoals snelheid en betrouwbaarheid van de uitvoering van deals en dealstructurering om concurrerend te blijven. De convergentie van bid-ask spreads lijkt volgens Evercore toe te nemen door het gunstige beleggerssentiment.

Rendement opmerkingen

  • In januari 2025 is de Nettovermogenswaarde ("NAV") van Carmignac Private Evergreen (EUR A) met +0,1% gestegen. Zoals verwacht was er geen significante beweging binnen de portefeuille, aangezien de waarderingsupdates naar verwachting vanaf februari zullen binnenkomen. We werken ook aan verschillende nieuwe beleggingen die we in februari verwachten over te dragen.In de komende weken zal het fonds ook worden omgezet in een SICAV - UCI Part II, een gereguleerde structuur door de CSSF (Luxemburgse autoriteit). Hierdoor kan de minimale inschrijving worden verlaagd, wat de toegankelijkheid van ons fonds verbetert. Het fonds blijft voorbehouden aan professionele beleggers en de omzetting brengt geen wijziging in de beleggingsstrategie of -voorwaarden met zich mee.

Vooruitzichten en investeringsstrategie

  • Beleggingsstrategie: Carmignac Private Evergreen richt zich op Secondaries en biedt een one-stop-shop Private Equity-oplossing voor beleggers die vanaf dag 1 een gediversifieerde blootstelling willen opbouwen aan hoogwaardige buy-outbedrijven. Wij richten ons op Secondaries via co-investeringen met aantrekkelijke voorwaarden, terwijl wij opportunistisch investeren in directe co-investeringen met een hoge overtuigingskracht om alfa te genereren. Primaire beleggingen zullen later in het bestaan van het fonds worden overwogen. Secondaries bieden een aantrekkelijk risico-rendementsprofiel, dankzij de mogelijkheid om gunstige voorwaarden en structurering te bedingen, zoals kortingen en uitgestelde betalingen, en biedt tal van voordelen zoals een verminderd J-curve-effect en blind-poolrisico. Het is een unieke beleggingscategorie met een lage correlatie met zowel openbare als andere strategieën op de particuliere markt, wat de complementariteit van openbare en particuliere strategieën binnen een beleggingsportefeuille nog eens benadrukt.- Vooruitzichten: Vandaag de dag biedt onze portefeuille blootstelling aan >260 bedrijven verdeeld over 7 beleggingen en is hij sterk gediversifieerd over sectoren, regio's en jaargangen, terwijl hij nog steeds gericht is op ontwikkelde markten en private equity buy-outs. Aangezien het fonds zich nog in de opstartfase bevindt, is de liquiditeitsklasse van de portefeuille veel groter dan de beoogde allocatie. We verwachten dat dit tegen eind 2025 genormaliseerd zal zijn. De liquiditeitenportefeuille wordt actief beheerd en belegd in een breed assortiment vastrentende en kredietfondsen van Carmignac zonder vergoeding.
Carmignac Private Evergreen verwijst naar het compartiment Evergreen van de SICAV Carmignac Private S.A. SICAV-RAIF geregistreerd bij het RCS van Luxemburg onder het nummer B285278.
Verwijzingen naar bepaalde waarden of financiële instrumenten zijn voorbeelden van beleggingen die in de portefeuilles van de fondsen van Carmignac aanwezig zijn of waren. Deze verwijzingen hebben niet tot doel om directe beleggingen in die instrumenten aan te moedigen en zijn geen beleggingsadvies. De Beheermaatschappij is niet onderworpen aan het verbod op het uitvoeren van transacties met deze instrumenten voorafgaand aan de verspreidingsdatum van de informatie. De portefeuilles van de fondsen van Carmignac kunnen op ieder moment worden gewijzigd.
Een verwijzing naar de rangschikking of prijs van deze ICB's of van de beheermaatschappij is geen indicatie voor hun toekomstige rangschikking of prijs.
De hier verstrekte informatie is niet contractueel bindend en vormt geen beleggingsadvies. In het verleden behaalde resultaten vormen geen betrouwbare indicatie voor toekomstige resultaten. De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur). Beleggers kunnen hun inleg geheel of gedeeltelijk verliezen omdat de ICB’s geen kapitaalgarantie bieden. Voor bepaalde personen en in bepaalde landen kan de toegang tot de hier vermelde producten en diensten aan beperkingen onderworpen zijn. De fiscale behandeling is afhankelijk van de toestand van elke cliënt afzonderlijk. De risico's, de kosten en de aanbevolen beleggingsduur worden beschreven in het document met essentiële beleggersinformatie KID (key information document) en in het prospectus van de betreffende ICB’s, en zijn te vinden op deze website. De KID moet vóór inschrijving aan de belegger worden overhandigd. De verwijzing naar een positionering of prijs, is geen garantie voor de resultaten in de toekomst van de UCITS of de manager.