Ongerust over de allocatie van uw obligaties?

Carmignac Porfolio Unconstrained Global Bond

Een fonds dat kan anticiperen op verschillende marktomstandigheden

Carmignac Portfolio Unconstrained Global Bond+22.8% Referentie-indicator(1)+11.5%Gemiddelde Morningstar-categorie(2)+10.6%

BULLMARKT
case study
Klik om meer details te zien

BEARMARKT
case study
Klik om meer details te zien

Gecumuleerde Rendementen

Carmignac P. Unconstrained Global Bond A EUR Acc
JP Morgan Global Government Bond (EUR)
2 jaar Deciel 5 jaar Deciel
+9.57%
 
1
 
+22.80%
 
1
 
-1.84% - +11.54% -

RENDEMENT PER KALENDERJAAR

Carmignac P. Unconstrained Global Bond A EUR Acc
JP Morgan Global Government Bond (EUR)
2017 2016 2015 2014 2013 2012
+0.1%
 
+9.5%
 
+3.3%
 
+13.8%
 
-4.7%
 
+7.1%
 
-6.2% +4.3% +8.5% +14.6% -8.6% -0.3%

"Dankzij onze actieve en niet aan een benchmark gebonden aanpak konden we een op overtuigingen gebaseerde allocatie uitvoeren, gericht op staatsobligaties van perifere landen en Europees financieel krediet."

Een aanpak zonder beperkingen om kansen te grijpen en overtuigingen in de praktijk te brengen

Gezien het sterk ondersteunende beleid van de ECB als gevolg van de zwakke groei in de eurozone geloofden we sterk in staatsobligaties van perifere landen. Onze aanzienlijke blootstelling aan deze activaklasse, die sterk afwijkt van de referentie-indicator, bleek lonend over de periode.

Onze sterke overtuigingen waren eveneens gericht op Europees financieel krediet, en met name op achtergestelde schuld, een activaklasse die profiteerde van structurele verbeteringen in de Europese bankensector, waaronder verlaging van balansrisico's, strengere regelgeving en schuldafbouw.

Het is echter niet verrassend dat een op overtuigingen gebaseerde portefeuille, die steunt op visies die voortkomen uit een fundamentele marktanalyse, nadeel ondervond van plotselinge, kortstondige schommelingen op de markt, die voor het merendeel werden veroorzaakt door politieke strubbelingen en technische marktfactoren. We willen geen langetermijnkansen over het hoofd zien enkel en alleen om kortetermijnvolatiliteit te beperken.

"Profiteren van rentestijgingen? Yes, we can!"

Een flexibele benadering om het nieuwe regime in goede banen te leiden

De verandering van marktregime in 2016 bood het fonds een kans om zijn flexibele en actieve aanpak te demonstreren.

In de eerste helft van 2016 hanteerde het fonds een hoge modified duration vanwege het risico van deflatie in talrijke ontwikkelde economieën. Onze aanzienlijke allocatie aan de dollar en de yen ter afdekking van de risicoaversie op financiële markten, bleek ook winstgevend.

Nadat de rente in de eerste helft van het jaar kelderde, hebben we de risico's van onze portefeuille fors teruggebracht door de totale modified duration te beperken, de duration op Amerikaanse en Duitse rente te verkorten, de blootstelling aan staatsobligaties van Europese perifere landen te beperken en het aandeel van cash en casequivalenten te vergroten.

Dankzij een actieve, flexibele en op overtuigingen gebaseerde benadering wist het fonds in 2016 95% van de vergelijkbare fondsen(2) te verslaan met een volatiliteit van 4,6% en in 2017 91% van de vergelijkbare fondsen(2) met een volatiliteit van 2,9%.

Een fonds dat kan anticiperen op verschillende marktomstandigheden


Carmignac Portfolio Unconstrained Global Bond +22.8%
Referentie-indicator(1) +11.5%
Gemiddelde Morningstar-categorie(2) +10.6%

Gecumuleerde Rendementen

Carmignac P. Unconstrained Global Bond A EUR Acc
JP Morgan Global Government Bond (EUR)
2 jaar Deciel 5 jaar Deciel
+9.57% 1 +22.80% 1
-1.84% - +11.54% -

RENDEMENT PER KALENDERJAAR

Carmignac P. Unconstrained Global Bond A EUR Acc
JP Morgan Global Government Bond (EUR)
2017 2016 2015 2014 2013 2012
+0.1% +9.5% +3.3% +13.8% -4.7% +7.1%
-6.2% +4.3% +8.5% +14.6% -8.6% -0.3%

In het verleden behaalde resultaten zijn geen betrouwbare indicatie voor toekomstig rendement.
Ze zijn geen betrouwbare indicatie voor toekomstig rendement. Rendement na aftrek van kosten (exclusief eventueel door de distributeur in rekening gebrachte instapkosten).

BULLMARKT CASE STUDY

"Dankzij onze actieve en niet aan een benchmark gebonden aanpak konden we een op overtuigingen gebaseerde allocatie uitvoeren, gericht op staatsobligaties van perifere landen en Europees financieel krediet."

Een aanpak zonder beperkingen om kansen te grijpen en overtuigingen in de praktijk te brengen

2-jaarsrendement van het fonds


Carmignac Portfolio Unconstrained Global Bond 19.7%
Referentie-indicator(1) +17%
Gemiddelde Morningstar-categorie(2) 17.8%

Gezien het sterk ondersteunende beleid van de ECB als gevolg van de zwakke groei in de eurozone geloofden we sterk in staatsobligaties van perifere landen. Onze aanzienlijke blootstelling aan deze activaklasse, die sterk afwijkt van de referentie-indicator, bleek lonend over de periode.

Onze sterke overtuigingen waren eveneens gericht op Europees financieel krediet, en met name op achtergestelde schuld, een activaklasse die profiteerde van structurele verbeteringen in de Europese bankensector, waaronder verlaging van balansrisico's, strengere regelgeving en schuldafbouw.

Het is echter niet verrassend dat een op overtuigingen gebaseerde portefeuille, die steunt op visies die voortkomen uit een fundamentele marktanalyse, nadeel ondervond van plotselinge, kortstondige schommelingen op de markt, die voor het merendeel werden veroorzaakt door politieke strubbelingen en technische marktfactoren. We willen geen langetermijnkansen over het hoofd zien enkel en alleen om kortetermijnvolatiliteit te beperken.

BEARMARKT CASE STUDY

"Profiteren van rentestijgingen? Yes, we can!"

Een flexibele benadering om het nieuwe regime in goede banen te leiden

2-jaarsrendement van het fonds


Carmignac Portfolio Unconstrained Global Bond +9.6%
Referentie-indicator(1) -1.8%
Gemiddelde Morningstar-categorie(2) -0.9%

De verandering van marktregime in 2016 bood het fonds een kans om zijn flexibele en actieve aanpak te demonstreren.

In de eerste helft van 2016 hanteerde het fonds een hoge modified duration vanwege het risico van deflatie in talrijke ontwikkelde economieën. Onze aanzienlijke allocatie aan de dollar en de yen ter afdekking van de risicoaversie op financiële markten, bleek ook winstgevend.

Nadat de rente in de eerste helft van het jaar kelderde, hebben we de risico's van onze portefeuille fors teruggebracht door de totale modified duration te beperken, de duration op Amerikaanse en Duitse rente te verkorten, de blootstelling aan staatsobligaties van Europese perifere landen te beperken en het aandeel van cash en casequivalenten te vergroten.

Dankzij een actieve, flexibele en op overtuigingen gebaseerde benadering wist het fonds in 2016 95% van de vergelijkbare fondsen(2) te verslaan met een volatiliteit van 4,6% en in 2017 91% van de vergelijkbare fondsen(2) met een volatiliteit van 2,9%.

Combineer Carmignac Sécurité met Carmignac Portfolio Unconstrained Global Bond

Selecteer uw optimale risico-rendementsprofiel door twee flexibele en complementaire vastrentende fondsen te combineren

Carmignac
Sécurité
Carmignac Portfolio
Unconstrained Global Bond
50% Carmignac Sécurité + 50% Carmignac Portfolio Unconstrained Global Bond
  • Cumulatief rendement

    +7.68%

  • Rendement op jaarbasis

    1.49%

  • Volatiliteit op jaarbasis

    1.41%

  • Sharpe-ratio

    1.15

  • Cumulatief rendement

    +9.19%

  • Rendement op jaarbasis

    1.78%

  • Volatiliteit op jaarbasis

    1.64%

  • Sharpe-ratio

    1.15

  • Cumulatief rendement

    +10.70%

  • Rendement op jaarbasis

    2.06%

  • Volatiliteit op jaarbasis

    2.03%

  • Sharpe-ratio

    1.07

  • Cumulatief rendement

    +12.22%

  • Rendement op jaarbasis

    2.33%

  • Volatiliteit op jaarbasis

    2.50%

  • Sharpe-ratio

    0.98

  • Cumulatief rendement

    +13.73%

  • Rendement op jaarbasis

    2.61%

  • Volatiliteit op jaarbasis

    2.99%

  • Sharpe-ratio

    0.91

  • Cumulatief rendement

    +15.24%

  • Rendement op jaarbasis

    2.88%

  • Volatiliteit op jaarbasis

    3.51%

  • Sharpe-ratio

    0.85

  • Cumulatief rendement

    +16.75%

  • Rendement op jaarbasis

    3.15%

  • Volatiliteit op jaarbasis

    4.03%

  • Sharpe-ratio

    0.81

  • Cumulatief rendement

    +18.26%

  • Rendement op jaarbasis

    3.41%

  • Volatiliteit op jaarbasis

    4.55%

  • Sharpe-ratio

    0.78

  • Cumulatief rendement

    +19.78%

  • Rendement op jaarbasis

    3.68%

  • Volatiliteit op jaarbasis

    5.08%

  • Sharpe-ratio

    0.75

  • Cumulatief rendement

    +21.29%

  • Rendement op jaarbasis

    3.94%

  • Volatiliteit op jaarbasis

    5.61%

  • Sharpe-ratio

    0.72

  • Cumulatief rendement

    +22.80%

  • Rendement op jaarbasis

    4.20%

  • Volatiliteit op jaarbasis

    6.12%

  • Sharpe-ratio

    0.70

  • Cumulatief rendement

    +3.25%

  • Rendement op jaarbasis

    1.07%

  • Volatiliteit op jaarbasis

    1.16%

  • Sharpe-ratio

    1.15

  • Cumulatief rendement

    +4.28%

  • Rendement op jaarbasis

    1.41%

  • Volatiliteit op jaarbasis

    1.54%

  • Sharpe-ratio

    1.09

  • Cumulatief rendement

    +5.30%

  • Rendement op jaarbasis

    1.74%

  • Volatiliteit op jaarbasis

    2.04%

  • Sharpe-ratio

    0.98

  • Cumulatief rendement

    +6.32%

  • Rendement op jaarbasis

    2.07%

  • Volatiliteit op jaarbasis

    2.59%

  • Sharpe-ratio

    0.90

  • Cumulatief rendement

    +7.33%

  • Rendement op jaarbasis

    2.39%

  • Volatiliteit op jaarbasis

    3.16%

  • Sharpe-ratio

    0.84

  • Cumulatief rendement

    +8.33%

  • Rendement op jaarbasis

    2.71%

  • Volatiliteit op jaarbasis

    3.73%

  • Sharpe-ratio

    0.79

  • Cumulatief rendement

    +9.32%

  • Rendement op jaarbasis

    3.02%

  • Volatiliteit op jaarbasis

    4.30%

  • Sharpe-ratio

    0.76

  • Cumulatief rendement

    +10.31%

  • Rendement op jaarbasis

    3.33%

  • Volatiliteit op jaarbasis

    4.87%

  • Sharpe-ratio

    0.74

  • Cumulatief rendement

    +11.29%

  • Rendement op jaarbasis

    3.63%

  • Volatiliteit op jaarbasis

    5.43%

  • Sharpe-ratio

    0.72

  • Cumulatief rendement

    +12.26%

  • Rendement op jaarbasis

    3.93%

  • Volatiliteit op jaarbasis

    5.98%

  • Sharpe-ratio

    0.70

  • Cumulatief rendement

    +13.23%

  • Rendement op jaarbasis

    4.23%

  • Volatiliteit op jaarbasis

    6.82%

  • Sharpe-ratio

    0.68

Selecteer uw optimale risico-rendementsprofiel door twee flexibele en complementaire vastrentende fondsen te combineren

Carmignac
Sécurité
Carmignac Portfolio
Unconstrained Global Bond
Carmignac Sécurité A EUR Acc
Carmignac P. Unconstrained Global Bond A EUR Acc
50% + 50%
5-JAARSVOLATILITEIT OP JAARBASIS (%)
  • 0
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
5-JAARSRENDEMENT OP JAARBASIS (%)
  • 6
  • 5
  • 4
  • 3
  • 2
  • 1
  • 0
Carmignac Sécurité A EUR Acc
Carmignac P. Unconstrained Global Bond A EUR Acc
50% + 50%
3-JAARSVOLATILITEIT OP JAARBASIS (%)
  • 0
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
3-JAARSRENDEMENT OP JAARBASIS (%)
  • 6
  • 5
  • 4
  • 3
  • 2
  • 1
  • 0
50% Carmignac Sécurité + 50% Carmignac Portfolio Unconstrained Global Bond
  • Cumulatief rendement

    +7.68%

  • Rendement op jaarbasis

    1.49%

  • Volatiliteit op jaarbasis

    1.41%

  • Sharpe-ratio

    1.15

  • Cumulatief rendement

    +9.19%

  • Rendement op jaarbasis

    1.78%

  • Volatiliteit op jaarbasis

    1.64%

  • Sharpe-ratio

    1.15

  • Cumulatief rendement

    +10.70%

  • Rendement op jaarbasis

    2.06%

  • Volatiliteit op jaarbasis

    2.03%

  • Sharpe-ratio

    1.07

  • Cumulatief rendement

    +12.22%

  • Rendement op jaarbasis

    2.33%

  • Volatiliteit op jaarbasis

    2.50%

  • Sharpe-ratio

    0.98

  • Cumulatief rendement

    +13.73%

  • Rendement op jaarbasis

    2.61%

  • Volatiliteit op jaarbasis

    2.99%

  • Sharpe-ratio

    0.91

  • Cumulatief rendement

    +15.24%

  • Rendement op jaarbasis

    2.88%

  • Volatiliteit op jaarbasis

    3.51%

  • Sharpe-ratio

    0.85

  • Cumulatief rendement

    +16.75%

  • Rendement op jaarbasis

    3.15%

  • Volatiliteit op jaarbasis

    4.03%

  • Sharpe-ratio

    0.81

  • Cumulatief rendement

    +18.26%

  • Rendement op jaarbasis

    3.41%

  • Volatiliteit op jaarbasis

    4.55%

  • Sharpe-ratio

    0.78

  • Cumulatief rendement

    +19.78%

  • Rendement op jaarbasis

    3.68%

  • Volatiliteit op jaarbasis

    5.08%

  • Sharpe-ratio

    0.75

  • Cumulatief rendement

    +21.29%

  • Rendement op jaarbasis

    3.94%

  • Volatiliteit op jaarbasis

    5.61%

  • Sharpe-ratio

    0.72

  • Cumulatief rendement

    +22.80%

  • Rendement op jaarbasis

    4.20%

  • Volatiliteit op jaarbasis

    6.12%

  • Sharpe-ratio

    0.70

  • Cumulatief rendement

    +3.25%

  • Rendement op jaarbasis

    1.07%

  • Volatiliteit op jaarbasis

    1.16%

  • Sharpe-ratio

    1.15

  • Cumulatief rendement

    +4.28%

  • Rendement op jaarbasis

    1.41%

  • Volatiliteit op jaarbasis

    1.54%

  • Sharpe-ratio

    1.09

  • Cumulatief rendement

    +5.30%

  • Rendement op jaarbasis

    1.74%

  • Volatiliteit op jaarbasis

    2.04%

  • Sharpe-ratio

    0.98

  • Cumulatief rendement

    +6.32%

  • Rendement op jaarbasis

    2.07%

  • Volatiliteit op jaarbasis

    2.59%

  • Sharpe-ratio

    0.90

  • Cumulatief rendement

    +7.33%

  • Rendement op jaarbasis

    2.39%

  • Volatiliteit op jaarbasis

    3.16%

  • Sharpe-ratio

    0.84

  • Cumulatief rendement

    +8.33%

  • Rendement op jaarbasis

    2.71%

  • Volatiliteit op jaarbasis

    3.73%

  • Sharpe-ratio

    0.79

  • Cumulatief rendement

    +9.32%

  • Rendement op jaarbasis

    3.02%

  • Volatiliteit op jaarbasis

    4.30%

  • Sharpe-ratio

    0.76

  • Cumulatief rendement

    +10.31%

  • Rendement op jaarbasis

    3.33%

  • Volatiliteit op jaarbasis

    4.87%

  • Sharpe-ratio

    0.74

  • Cumulatief rendement

    +11.29%

  • Rendement op jaarbasis

    3.63%

  • Volatiliteit op jaarbasis

    5.43%

  • Sharpe-ratio

    0.72

  • Cumulatief rendement

    +12.26%

  • Rendement op jaarbasis

    3.93%

  • Volatiliteit op jaarbasis

    5.98%

  • Sharpe-ratio

    0.70

  • Cumulatief rendement

    +13.23%

  • Rendement op jaarbasis

    4.23%

  • Volatiliteit op jaarbasis

    6.82%

  • Sharpe-ratio

    0.68

Volatiliteit en jaarrendement vanaf 29/12/2017. In het verleden behaalde resultaten zijn geen garantie voor de toekomst. De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur). Deze rendementssimulatie dient slechts ter informatie. Carmignac kan zich niet vastleggen op toekomstige rendementen van zijn fonds aangezien de resultaten niet gegarandeerd worden en aan verandering onderhevig zijn. Beleggen in gemeenschappelijke beleggingsfondsen van Carmignac kan een risico van kapitaalverlies met zich meebrengen. De door de diverse simulaties berekende bedragen houden geen rekening met het effect van inflatie. Dit kan ertoe leiden dat de activa in de portefeuille in waarde dalen.

Source: Carmignac, 29/12/2017.

De cijfers hebben betrekking op simulaties van in het verleden behaalde resultaten. Ze zijn geen betrouwbare indicatie voor toekomstig rendement. Rendement na aftrek van kosten (exclusief eventueel door de distributeur in rekening gebrachte instapkosten). Het rendement heeft betrekking op aandelenklasse A EUR acc. De Sharpe-ratio meet het rendement boven het risicovrije rendement, gedeeld door de standaarddeviatie van dit rendement. Deze geeft dus het marginale rendement per risico-eenheid weer. Hoe hoger de Sharpe-ratio bij een positieve uitkomst, hoe meer het nemen van risico's beloond wordt. Een negatieve Sharpe-ratio betekent niet per se dat de portefeuille een negatief rendement heeft behaald, maar dat de portefeuille slechter gepresteerd heeft dan een risicovrije belegging. Volatiliteit: Variatie in het prijsbereik van een effect, fonds, markt of index die het mogelijk maakt het risico over een bepaalde periode te meten. Hoe groter de volatiliteit, hoe groter het risico.

Beleggingsstrategie

Carmignac Portfolio Unconstrained Global Bond is een internationaal vastrentende-waardenfonds dat wereldwijd rente-, krediet- en valutastrategieën toepast. Dankzij zijn flexibele en opportunistische stijl kan het fonds een grotendeels onbeperkte en op overtuigingen gebaseerde allocatie toepassen en zich, indien nodig, snel aanpassen om kansen te grijpen onder diverse marktomstandigheden. Het fonds streeft ernaar beter te presteren dan de referentie-indicator (JP Morgan GBI Global (Eur)), over een aanbevolen beleggingsperiode van minimaal twee jaar.


Subfonds van een Luxemburgse SICAV

Charles Zerah

Fondsbeheerder

VOORNAAMSTE RISICO'S VAN HET FONDS

KREDIET: Kredietrisico is het risico dat de emittent zijn verplichtingen niet nakomt.

RENTE: Het renterisico vertaalt zich in een daling van de netto-inventariswaarde als de rente verandert.

WISSELKOERS: Het wisselkoersrisico hangt samen met de blootstelling, via directe beleggingen of het gebruik van valutatermijncontracten, aan andere valuta’s dan de waarderingsvaluta van het Fonds.

DISCRETIONAIR BEHEER: Door de beheermaatschappij verwachte veranderingen op de financiële markten hebben een rechtstreeks effect op het fondsrendement, al naar gelang de geselecteerde aandelen.

HET KAPITAAL VAN HET FONDS WORDT NIET GEGARANDEERD.

Beleggingsstrategie

Carmignac Sécurité is een UCITS fonds dat investeert in obligaties en andere schuldinstrumenten uitgegeven in euro. Het fonds heeft als doel beter te presteren dan zijn referentie-indicator, de Euro MTS 1-3 jaar, over een investeringshorizon van 2 jaar. In tegenstelling tot fondsen met korte looptijden, neemt Carmignac Sécurité een lage duratie aan in combinatie met een flexibele benadering in zijn zoektocht naar stabiele rendementen.


GBF naar Frans recht

Keith Ney

Fondsbeheerder

VOORNAAMSTE RISICO'S VAN HET FONDS

KREDIET: Kredietrisico is het risico dat de emittent zijn verplichtingen niet nakomt.

RENTE: Het renterisico vertaalt zich in een daling van de netto-inventariswaarde als de rente verandert.

WISSELKOERS: Het wisselkoersrisico hangt samen met de blootstelling, via directe beleggingen of het gebruik van valutatermijncontracten, aan andere valuta’s dan de waarderingsvaluta van het Fonds.

KAPITAALVERLIES: De portefeuille geniet geen enkele garantie of bescherming van het belegde kapitaal. Kapitaalverlies treedt op bij de verkoop van een deelnemingsrecht tegen een lagere prijs dan de aankoopprijs.

HET KAPITAAL VAN HET FONDS WORDT NIET GEGARANDEERD.