ANALYSES

In de Verenigde Staten lijkt de al tijden aangekondigde vertraging vaste vormen aan te nemen, wat het einde van de langste naoorlogse groeicyclus zou kunnen inluiden.

In de Verenigde Staten blijft de arbeidsmarkt dynamisch terwijl in Europa de vertraging grotendeels achter de rug lijkt

Bijgevolg is de liquiditeit, waarvan de krimp in 2018 een negatieve invloed had op de markten, plots gunstiger geworden.

Welke factoren zouden een uitstel van de omslag in het Amerikaanse monetair beleid aanvaardbaar kunnen maken?

Kunnen de aandelenmarkten blijven stijgen nu de omstandigheden wat betreft de inflatie en het monetair beleid veranderen?

America First blijkt meer dan een slogan te zijn; het belichaamt een 'recht voor de raap' economisch beleid dat het vertrouwen in de Amerikaanse economie positief beïnvloedt.

De economische vertraging die werkelijkheid lijkt te worden na tijdelijk te zijn uitgesteld door de omvangrijke Amerikaanse belastinghervorming is niet onschuldig, nu de Fed zijn balans inkrimpt.

De aandelenmarkten staan op recordhoogtes dankzij een Europa dat zijn achterstand blijft inlopen, opkomende landen die nog steeds blijk geven van groeikracht, liquiditeit die nog steeds overvloedig is en de goedkeuring van de belastinghervorming in de Verenigde Staten.

De groei van de wereldeconomie trok gestaag verder aan, waarbij Europa en de opkomende landen het voortouw namen.

De wereldeconomie groeit in een gematigd tempo en de tijd lijkt dan ook stilaan rijp voor een normalisering van het monetaire beleid.

De wereldeconomie kent een synchrone maar gematigde groei, die maar weinig effect heeft op de consumptie.

Ontdek onze macro-economische analyse en onze beleggingsstrategie.

Ontdek onze macro-economische analyse en onze beleggingsstrategie

Het Britse referendum heeft ertoe bijgedragen dat de centrale banken extra actief zijn om elk risico van groeivertraging en liquiditeitskrapte in de kiem te smoren.

Door de gezamenlijke maatregelen van de grote centrale banken en de Chinese overheid is de risicobereidheid weer toegenomen. Hierdoor zijn de risicovolle activa weer opgeveerd, met name in de Verenigde Staten en China, de twee aanjagers van de wereldwijde groei.

Lees meer over onze macro-economische analyse en onze investeringsstrategie.

De devaluatie van de Chinese munt en het getreuzel van de Fed, dat te maken heeft met een mogelijke terugval van de Amerikaanse economie, wijzen volgens ons op drie belangrijke structurele ontwikkelingen.